Este documento brinda la posibilidad de sumergirse profundamente en el protocolo Money On Chain, obtener un entendimiento integral de los tokens, y descubrir el razonamiento detrás de la decisión de usar Bitcoin como colateral.
Money On Chain es un protocolo integral y de confianza minimizada diseñado para permitir a los Bitcoiners explorar nuevas vías para usar Bitcoin, mientras mantienen el control total de sus claves privadas. El protocolo comprende varias características, que incluyen una moneda estable, un token de liquidez, un protocolo de gobernanza y más.
El enfoque innovador de Money On Chain se basa en un mecanismo de riesgo compartido que es posible gracias a un modelo financiero propio. Este modelo ha sido ampliamente desarrollado y probado, demostrando robustez incluso frente a condiciones de mercado extremas.
En 2019, Money On Chain lanzó un Protocolo Stablecoin en RSK (Rootstock), que incluye dos tokens. El primero es Dollar on Chain (DoC), una moneda estable que está 100% colateralizada en BTC, diseñada para usuarios de Bitcoin que desean mantener el valor actual de sus bitcoins en términos de USD. El segundo es BPRO, un token que ofrece apalancamiento a los Bitcoiners, proporcionando ganancias pasivas mientras retiene el control total de sus claves privadas.
El protocolo también incluye otros tres componentes: un intercambio de tokens descentralizado conocido como TEX, que opera en RSK, oráculos descentralizados llamados OMoC y el token MoC que proporciona gobernanza al protocolo, recompensas de participación (staking) y tarifas de protocolo.
Exploremos Money On Chain en mayor profundidad.
El rápido crecimiento de Bitcoin está causando disrupciones significativas en el sistema financiero tradicional. Sin embargo, para que una moneda sea ampliamente adoptada en la sociedad para transacciones diarias, debe cumplir tres funciones clave: servir como medio de intercambio, unidad de cuenta, y reserva de valor. Desafortunadamente, la volatilidad extrema de Bitcoin socava su habilidad para servir con estas tres funciones de manera efectiva.
Para abordar los problemas causados por la volatilidad, se han desarrollado monedas estables como solución. Estos activos digitales están diseñados para replicar el valor de las monedas fiduciarias, como el dólar o el euro, y permitir transferencias rápidas a nivel global mientras mantienen la estabilidad de precios.
Antes de la llegada de Bitcoin, el único medio de transferencia de valores digitales era a través de intermediarios como los bancos. Sin embargo, Bitcoin disrumpe este modelo al eliminar la necesidad de intermediarios.
Si bien Bitcoin es un excelente medio de intercambio desde una perspectiva técnica, las fluctuaciones de su valor lo hacen menos adecuado para los pagos. Las monedas pueden valer significativamente más o menos que en el momento de la transacción en el momento en que se liquidan.
Las monedas estables, por otro lado, han resuelto el problema de la volatilidad pero han introducido nuevas preocupaciones, como los riesgos de contraparte, particularmente cuando se usan monedas fiduciarias como garantía o criptoactivos menos establecidos como colateral. La inmutabilidad, una característica única de Bitcoin, lo convierte en una opción más atractiva como colateral que otros criptoactivos. La inmutabilidad se refiere al hecho de que existe un límite preestablecido de 21 millones de bitcoins y una tasa de emisión decreciente, lo que permite cierta previsibilidad sobre el futuro. El límite de 21 millones de bitcoins también asegura la escasez.
Money On Chain presenta una solución innovadora que aborda el problema de la volatilidad de Bitcoin.
Money On Chain es un protocolo que fue desarrollado para abordar el problema de la volatilidad de Bitcoin. El protocolo permite la creación de una stablecoin que está colateralizada con Bitcoin, usando un enfoque de sistema de dos actores.
El protocolo Money On Chain ofrece varios tokens diseñados para satisfacer las diferentes necesidades de los usuarios de Bitcoin.
En primer lugar, el Dollar on Chain (DOC) es una moneda estable de confianza minimizada que tiene paridad 1 a 1 con el USD y está respaldada por Bitcoin como colateral. La paridad está asegurada por un contrato inteligente, que garantiza que un usuario puede redimir 1 DOC por el valor equivalente a 1 USD en rBTC, Smart Bitcoin, en cualquier momento.
En segundo lugar, el token BPRO se crea con Bitcoin y ofrece un apalancamiento gratuito proporcionado por los tenedores de tokens DOC. Esto significa que el precio de BPRO aumentará con el precio de Bitcoin (y disminuirá a la inversa) debido al apalancamiento. Adicionalmente, los tokens BPRO reciben el 20% de las tarifas cobradas en el protocolo cuando los usuarios emiten o redimen tokens DOC o BPRO. Este ingreso pasivo en Bitcoin aumenta el valor de BPRO. Además, el token BPRO también recibe tokens MoC a través de un programa Liquidity Mining.
El DoC es un token que tiene paridad con el valor del dólar estadounidense, lo que significa que su valor siempre es igual a un dólar estadounidense. Esta vinculación está garantizada por un contrato inteligente. Los tenedores de tokens DoC pueden redimirlos por smart bitcoins (rBTC).
Los tokens DoC también son muy versátiles, ya que se pueden transferir y almacenar fácilmente en carteras de hardware. Además, los tokens DoC se pueden intercambiar en intercambios descentralizados como TEX de Money On Chain, así como en otros mercados secundarios. Los usuarios deben pagar una tarifa para emitir o redimir tokens DoC.
El protocolo Money On Chain fue diseñado específicamente para atender a Bitcoin Hodlers, y se consideró cuidadosamente evaluar varias alternativas de incentivos para aumentar el colateral aportado al protocolo.
BPRO es un token diseñado para tenedores de BTC a largo plazo, lo que les permite apalancar sus tenencias de bitcoin. Además, los tokens BPRO aumentan su valor al ganar una parte de las fees cobradas a los usuarios que emiten o redimen DOC o BPRO.
Aquí hay algunas características clave de BPRO:
Un intercambio de tokens descentralizado (TEX) permite a los bitcoiners intercambiar tokens en la Blockchain de RSK utilizando un mecanismo único. A diferencia de los intercambios de criptomonedas tradicionales, TEX está inspirado en el método The London Gold Fixing. Puedes encontrar más información sobre el TEX en este artículo: https://moneyonchain.com/es/blog/tex-el-exchange-descentralizado-de-tokens-de-money-on-chain/
El Protocolo MOC incorpora Oráculos conocidos como OMoC, que proporcionan datos (principalmente precio BTC) al protocolo y otros Smart-Contracts que lo requieran. OMoC ofrece varias características únicas que lo distinguen de otros Oráculos disponibles actualmente. En primer lugar, es un protocolo híbrido, que comprende un componente fuera de la cadena y otro dentro de la cadena, lo que permite actualizar la información en todos los bloques. En segundo lugar, puede ser utilizado directamente por otros proyectos/Smart-Contracts y es accesible como un servicio para otros proyectos/Smart-Contracts.
Para operar un nodo OMoC, es obligatoria un stack mínimo de 250 000 tokens MoC. Se ofrecen incentivos económicos para alentar a las personas a ejecutar nodos OMoC. Los nodos OMoC reciben ingresos de diversas fuentes, como el 80% de las tarifas cobradas en el protocolo MOC para emitir y redimir tokens (DoC, BPRO), un porcentaje de las fees del intercambio de tokens descentralizado (TEX) y otros Smart-Contracts que utilizan OMoC. Los tenedores de MoC que ejecutan nodos OMoC también reciben una parte del MoC emitido como recompensas de MOC.
Supongamos que Alice es una tenedora de Bitcoin a largo plazo que está interesada en los beneficios del protocolo Money On Chain. Al usar su Bitcoin como garantía, Alice puede emitir tokens BPRO a través del protocolo. Esto proporciona liquidez para la emisión de tokens DOC, que pueden utilizarse para diversos fines.
Por otro lado, es posible que Bob no esté tan dispuesto a correr riesgos como Alice. Sin embargo, aún puede aprovechar el protocolo Money On Chain usando su Bitcoin para emitir tokens DOC. En este caso, los tokens DOC de Bob estarán respaldados por la garantía de Alice. Al usar sus tokens DOC para pagos, Bob puede disfrutar de un valor predecible para sus transacciones.
En resumen, el protocolo Money On Chain permite que tanto los usuarios reacios al riesgo como los tolerantes al riesgo participen en el protocolo utilizando su Bitcoin para emitir tokens.
En este ejemplo, digamos que el precio de un bitcoin es inicialmente de USD 10 000.
Cuando comience el protocolo Money On Chain, el precio de BPRO será el mismo que el de Bitcoin, lo que significa que 1 BPRO también valdrá 1 BTC o 10 000 USD.
Alice proporciona liquidez emitiendo 7 tokens BPRO con 7 bitcoins, lo que eleva el valor total bloqueado (TVL) a 7 BTC o 70 000 USD.
Bob necesita Stablecoins y emite el equivalente a 1 bitcoin, recibiendo 10 000 tokens DOC.
El TVL aumenta a 8 bitcoins o 80 000 USD.
Un año después, el precio de 1 BTC aumentó un 100 %, llevándolo a USD 20 000. Sin embargo, nadie había retirado su posición en el protocolo.
Como resultado, Bob todavía tiene el equivalente a 10 000 USD. Si hubiera conservado su 1 BTC original, ahora tendría USD 20,000. Esto plantea la pregunta: ¿a dónde fueron a parar los 10.000 USD que faltan?
La respuesta es Alice, que tenía BPro y utilizó apalancamiento. Sus BPro ahora están valorados en USD 150 000, en comparación con USD 140 000 si hubiera conservado sus bitcoins.
En este punto, 1 BPro tiene un valor de 1,07 BTC o 21 428 USD.
A pesar de esto, el Total Value Lock se mantiene en 8 bitcoins, pero ahora está valorado en el equivalente a 160 000 USD.
Un año después, el precio de Bitcoin se desplomó a $5.000. A pesar de ello, ningún usuario retiró su posición en el protocolo. Como resultado, Bob aún poseía el equivalente a $10.000. Sin embargo, si hubiera conservado su Bitcoin original, solo habría tenido $ 5.000. Entonces surge la pregunta: ¿de dónde salieron los $5.000 adicionales?
La respuesta está en Alice, que había utilizado su BPro para ganar algo de apalancamiento. En este momento, los BPro de Alice estaban valorados en $30.000, en lugar de los $35.000 que habrían valido si hubiera conservado sus Bitcoins y no emitido BPro.
Como resultado, un BPRO se valoró en 0,85 BTC, o $4285. El Total Value Lock se mantuvo en 8 Bitcoins, pero su valor equivalente ahora era de $40.000.
Dentro de la arquitectura de Money On Chain, distinguimos los siguientes usuarios de la Plataforma (algunos usuarios pueden tener más de un rol, es decir, puede ser un tenedor de MoC y un tenedor de moneda estable):
Bitcoin es ampliamente reconocido como la criptomoneda más líquida y segura con la mayor capitalización de mercado y base de usuarios. Su protocolo prioriza la estabilidad, la solidez y la inmutabilidad sobre nuevas características que podrían comprometer la seguridad de la red. Además, Bitcoin cuenta con el poder de minería criptográfica más importante entre todas las criptomonedas. Estas cualidades lo convierten en el sistema de pago más seguro disponible.
Además, la descentralización de Bitcoin es su ventaja más significativa, ya que garantiza que ninguna entidad tenga el poder de cambiar sus reglas de gobierno sin el consenso de sus usuarios, mineros, desarrolladores y empresas. Esta cualidad única a menudo se pasa por alto y se subestima.
Además, la claridad de la política monetaria de Bitcoin es otro factor crítico para elegirlo como garantía sobre otras criptomonedas. Su política es inmutable, con un límite preestablecido de 21 millones de bitcoins y una tasa de emisión decreciente, lo que permite anticiparse a tendencias futuras. Adicionalmente, el límite de 21 millones de tokens asegura escasez, y Bitcoin es deflacionario ya que su oferta disminuye cuando se pierden Bitcoins por daños en el hardware, billeteras perdidas sin respaldos, muerte de tenedores sin instrucciones a los herederos, entre otras razones.
Dadas estas características, no sorprende que Bitcoin sea el sistema de pago de criptomonedas más seguro, popular y ampliamente utilizado del mundo. En lugar de intentar competir con él, creemos que aprovechar sus fortalezas para nuestro beneficio es una estrategia mucho más inteligente y eficiente.
Money On Chain ofrece una solución única que lo distingue de otras monedas estables de varias maneras:
El token Money On Chain (MoC) sirve para múltiples propósitos en la plataforma, que incluyen:
Cada vez que alguien usa el protocolo de Money On Chain, se paga una pequeña fee. Los usuarios pagan esa fee en Smart Bitcoin que se recolecta y vende por MoC en Money On Chain Decentralized Exchange (TEX). El resultado de esa venta se distribuye, según las reglas establecidas en el Smart Contract, entre:
Los tenedores de MOC tienen el poder de votar y vetar las actualizaciones de la plataforma, de manera que cualquier cambio que pueda afectar los intereses de los tenedores de MoC no se implementará sin que la mayoría de dichos tenedores de MoC voten a favor de dichos cambios.
Cualquier cambio en el contrato inteligente puede ser propuesto por cualquier tenedor de MOC siempre que dicho tenedor tenga al menos el 1% del suministro circulante.
Solo los MoC stakeados pueden votar.
Para ser válido, cualquier procedimiento de votación requiere un quórum igual a, al menos, el veinte por ciento (20%) de todos los MoC en circulación y pendientes.
Para ser aprobada, una propuesta requerirá el voto afirmativo de, al menos, la mayoría de los tenedores de MoC; siempre que, sin embargo, una propuesta que haya obtenido un voto negativo de, al menos, el treinta por ciento (30 %) del monto total de los MoC emitidos y pendientes en el momento en que expire el procedimiento de votación, en ese caso la votación no será aprobada. y, por tanto, se tendrá por rechazada. Si el Market CAP total de MoC es menor que el Market CAP total de BPRO, los tenedores de BPRO podrán vetar con el 30 % del BPRO total en circulación (solo los tokens BPRO adquiridos podrán vetar).
Nuestro modelo está sujeto a varios riesgos, los cuales nos proponemos mitigar a través de una serie de acciones. Estos riesgos se relacionan con:
Este documento representa un trabajo en curso. Este instrumento puede estar sujeto a cambios debido a cualquier requisito técnico, operativo, financiero, legal o regulatorio que sea necesario para el correcto desarrollo y funcionamiento del protocolo Money on Chain.
La implementación de la solución se basa en las nuevas tecnologías Blockchain y se espera que se requieran algunos cambios significativos para cumplir con la visión del proyecto y adaptarse a las tecnologías en evolución. Dichos cambios pueden ser realizados por Money on Chain sin el consentimiento previo de los poseedores de tokens; siempre que, sin embargo, los tenedores de MoC tengan derecho a voto y veto con respecto a dichos cambios que puedan afectar los términos del contrato inteligente.
Ninguna información en este documento debe considerarse como asesoramiento comercial, legal, financiero o fiscal con respecto a Money on Chain o la adquisición de los tokens a los que se hace referencia en este documento. Debe consultar a su propio asesor legal, financiero, impositivo u otro profesional con respecto a Money on Chain y su negocio y operación, antes de decidir invertir en los tokens que se ofrecen de conformidad con este documento. Debe tener en cuenta que es posible que deba asumir el riesgo financiero de cualquier compra de tokens de Money On Chain durante un período de tiempo indefinido.
Ninguna persona ha sido ni está autorizada para brindar información o representación no contenida en este documento en relación con Money on Chain y su negocio y operación y, si se brinda, no se debe confiar en que dicha información o representación haya sido autorizada por o en en nombre de Money on Chain. Este documento representa el documento final sobre el proyecto de Money on Chain y la emisión de los tokens en virtud del presente, y reemplaza cualquier divulgación, términos y condiciones proporcionados anteriormente por Money on Chain a los posibles compradores.
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Versión 3. Actualizado el 14 de abril de 2023.
